B-Act na GPW: jak małe firmy zarabiają na odbudowie Ukrainy

B-Act to polska spółka notowana na GPW, która zarabia na nadzorze infrastrukturalnym i inżynierii kontraktów, a jej największą szansą wzrostu jest uczestnictwo w odbudowie infrastruktury Ukrainy.

W czerwcu 2024 roku spółka podpisała największy kontrakt w swojej historii – umowę o wartości 35,6 mln zł brutto na nadzór budowy drogi ekspresowej S6 Police–Goleniów. Projekt obejmuje budowę odcinka o długości 23,4 km oraz około 5-kilometrowego tunelu pod Odrą, który będzie najdłuższym tunelem drogowym w Polsce. Realizacja potrwa od 105 do 129 miesięcy. To nie tylko przełom dla samej spółki, ale też wyraz zaufania do jej kompetencji na rynku nadzoru infrastrukturalnego.

Wartość tego kontraktu odzwierciedla lata budowania doświadczenia i portfela referencji. Prezes B-Act, Adam Białachowski, podkreślił, że “realizacja zamówienia w standardzie FIDIC otwiera nam drzwi do kolejnych prestiżowych przetargów o podobnej skali, zarówno w kraju, jak i za granicą”. Standard FIDIC (Fédération Internationale des Ingénieurs-Conseils) to międzynarodowe procedury kontraktowe, które dominują w projektach finansowanych przez instytucje rozwojowe – to kluczowa przewaga konkurencyjna B-Act.

Ukraina: rynek wart 580 miliardów dolarów

Ukraina pozostaje jednym z najważniejszych kierunków wzrostu dla B-Act. Spółka posiada stałe przedstawicielstwo w Kijowie oraz biura regionalne w Charkowie, Połtawie i Winnicy. Co istotne, ma status przedsiębiorstwa o krytycznym znaczeniu dla gospodarki Ukrainy, co ułatwia jej dostęp do kontraktów finansowanych przez międzynarodowe instytucje.

Ukrainski sektor budowlany wkroczył w nową fazę. Nie chodzi już wyłącznie o usuwanie wojennych zniszczeń, ale o budowę nowoczesnej infrastruktury i strategicznych aktywów gospodarczych. Wartość rynku budowlanego w 2025 roku wzrosła o 24%, osiągając blisko 248 miliardów UAH (około 5,3 miliarda euro). Choć to wzrost imponujący, rynek wciąż pozostaje o 30–34% poniżej poziomu sprzed wybuchu wojny.

Całkowity szacunkowy koszt odbudowy Ukrainy wynosi około 580 miliardów USD. To ogromna skala inwestycji, która będzie rozciągać się na wiele lat. B-Act uczestniczy już w procesach odbudowy infrastruktury krytycznej i kolejnych postępowaniach przetargowych.

Które sektory rosną najszybciej?

Prezes Białachowski wskazuje, że obecnie największe możliwości rozwoju pojawiają się w czterech głównych obszarach:

Sektor	Znaczenie	Przykłady projektów
Energetyka	Bezpieczeństwo energetyczne kraju	Magazyny energii, systemy awaryjne
Gospodarka wodno-kanalizacyjna	Odbudowa infrastruktury krytycznej	Projekty w obwodzie mikołajowskim (zniszczenia po zapory)
Edukacja i ochrona zdrowia	Infrastruktura społeczna	Budowa szkół i szpitali
Odnawialne źródła energii	Bezpieczeństwo i ekonomia	Fotowoltaika: +1,5 GW w 2025 (razem 8,5 GW)

Odnawialne źródła energii stały się nie tylko inwestycją ekonomiczną, ale elementem bezpieczeństwa przedsiębiorstw i samorządów. Tylko w 2025 roku Ukraina zwiększyła moce fotowoltaiczne o 1,5 GW, osiągając ponad 8,5 GW.

Coraz więcej projektów realizowanych jest w zachodniej części Ukrainy – w obwodach lwowskim, zakarpackim, tarnopolskim i wołyńskim. B-Act już realizuje między innymi projekty odbudowy infrastruktury wodnej w obwodzie mikołajowskim, która została zniszczona po katastrofie zapory w Nowej Kachowce.

Co to oznacza dla inwestorów i małych firm?

Historia B-Act pokazuje, jak polska spółka o średniej wielkości może zarabiać na międzynarodowych rynkach, budując specjalistyczne kompetencje i pozycję na rynku. Kurs akcji B-Act wzrósł o 55% w czerwcu 2024 roku po wcześniejszej korekcie 42%, a wzrost towarzyszył wyraźnie podwyższonym obrotom – to często jest odbierane przez inwestorów jako potwierdzenie siły trendu.

Dla małych firm lokalnych lekcja jest jasna: specjalizacja w standardach międzynarodowych (takich jak FIDIC) i budowanie doświadczenia na dużych projektach otwiera drzwi do kontraktów znacznie większych niż lokalny rynek. B-Act konsekwentnie przez lata budował portfel referencji i kompetencje, co pozwoliło mu na skok z mniejszych projektów do kontraktu wartego 35,6 milionów złotych.

Ukraina, pomimo trwającej wojny, pozostaje rynkiem pełnym możliwości dla firm, które potrafią pracować w standardach międzynarodowych i mają doświadczenie w dużych projektach infrastrukturalnych. Dla B-Act to oznacza perspektywę wzrostu przez co najmniej kilka lat, podczas gdy odbudowa kraju będzie trwać.